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假如某天，你不慎被一只巨大的鳄鱼咬住了手臂，你是选择奋力挣扎，还是果断舍弃手臂以求脱身？在充满变数的外汇市场中，投资者时常会遭遇类似的困境，此时，我们需要有壮士断腕的勇气来保全资本。止损这一概念，多数投资者都耳熟能详，但在实际操作中却常遇到诸多挑战，希望本文能为在止损路上感到困惑的朋友们提供一些启示。

1. 为什么要止损

首先，我们要明白，止损本身并不能带来盈利，一旦止损，就意味着亏损已发生，那么为何还要坚持止损呢？我们都是凡人，难免会犯错，尤其是在外汇市场这样的高风险领域，判断失误在所难免。止损的核心目的在于，当我们顺应趋势操作，而趋势出现逆转时，能将损失控制在最小范围。但前提务必牢记，这是在我们跟随趋势的前提下，而非逆势而为。逆势操作时，止损往往难以避免，因为方向本身就已错误，止损自然失去了其应有的价值。

止损应是在万不得已时，才采取的行动。我们进入市场，并非为了止损，而是为了盈利。即便每次止损仅20点，但若频繁止损，累积的损失同样不容小觑。设置止损是长期稳健盈利的必要条件，但并非充分条件，止损本身无法带来盈利。止损的根本目的在于保存实力，提升资金利用率，防止小失误演变成大损失。因此，止损必须设置，但同时也要确保止损不会因市场的短期波动而被轻易触发，导致在正确判断趋势的情况下，意外离场，造成不必要的损失。

2. 无形的力量

在汇市历练多年的投资者，或许都曾感受过一种神秘力量的存在，它似乎无处不在。例如，顺势交易时，当你看到欧元走强，便考虑做多欧元，但起初你难以确定其上涨是反弹还是反转，于是选择观望。经过深思熟虑，你确认趋势已形成，却苦于找不到合适的入场点。眼见价格节节攀升，你暗下决心，只要欧元回调便果断买入。然而，市场仿佛洞悉你的心思，就是不给机会。最终，你按捺不住，认定趋势便追高买入。巧的是，市场继续上扬，但好景不长，随即急转直下。你起初以为仅是正常回调，便加仓买入。但市场并未如预期般重回上升轨道，而是持续下跌，你开始动摇，觉得若再坚持下去，身心都将崩溃。最终，你咬牙止损。可奇怪的是，市场却止跌回升。仿佛市场就在等待你的这一举动。经过深刻反思，你终于明白，此前不过是庄家的强力洗盘，趋势并未改变。再度入场后，你严格设置了止损，但每次市场似乎总与你作对，刚触及你的止损便迅速反弹。多次之后，你逐渐放弃了止损。起初市场让你尝到甜头，随后却将你高高抛起再重重摔下，直接将你的账户击穿。无奈之下，你再度潜心学习，这次你不仅设置了止损，还设置了止盈。但时间一长，你发现问题依旧存在：你的目标价总是相差那么几点便掉头，反过来触发你的止盈。原本可获利100点，最终却只以10点离场。三天后，你再看行情，若当时未设止盈，资金早已翻番。最后，你不得不感叹，这庄家实在太厉害，难以匹敌。

3. 是否存在庄家？

这个市场存在庄家吗？我认为是存在的，最大的庄家当属美国政府，此外还有众多金融大鳄、对冲基金及各类经济实体，甚至包括一些国家。加息能否拯救美元？此前我已在文章《加息救得了美元么》中，尝试从美国国家利益的角度，分析未来美元的可能走势。但美国政府这个最大庄家，通常并不会直接入场交易干预，而是更多通过口头言论或经济数据来调节。除了美国政府之外，并无确凿证据表明政府直接入市干预必然成功。相反，有时即便短期内取得一定效果，但时间一长，市场往往以更激烈的方式回应。国家的干预尚且如此，更遑论其他机构或基金。外汇市场本身并不创造财富，而仅仅是财富的再分配，你赚的正是他人亏的。因此，这本质上是一场零和游戏。也正因为如此，市场便始终维持着“七亏二平一赢”的格局。若想成为那10%的赢家，理论上便不能随大流；要想胜出，就得做少数派，但若不能顺应多数，又如何能实现垄断性操作呢？然而，垄断性操作想获得浮动盈利并不难，但要将浮盈转化为实际盈利却困难重重。即便你资金雄厚，能将欧元推高至1.50，但你要兑现盈利便需卖出欧元，若无人接盘，欧元便只能回落，如同鳄鱼进入水池，水位因它的进入而升高，但当它离去时，水位自然下降。因此，市场上所谓的机构、主力或庄家，乃至国家力量，并不可怕。在庞大的市场面前，他们虽有优势，但同样存在我们不具备的弱点。大资金机构的优势在于研究投入与深度、信息收集的速度与广度及专业处理能力，但庞大资金转身困难，操盘手还面临年度收益要求，因此他们需要创造空间来获取利润。而且，他们不会在行情尾端出货，所以一旦中期趋势确立，便会延续相当长时间。只要这些大资金还在，你看准趋势，若止损，无异于将筹码拱手相让。请记住，趋势由资金推动，资金推动趋势是为了盈利，没有足够的利润，他们不会离场；只要他们还未赚够，我们便可跟随他们一同盈利。

4. 谁是幕后黑手？

交易过程中，我们常遇到这样的情况：明明看准了趋势，却在趋势启动前，被反向假突破触发止损。那么，这些假突破究竟出自何人之手？

第一种可能，便是市场上的主力或大资金。例如，他们推动欧元上行，若众多散户与之一致做多，当趋势从1.25启动，他们的目标盈利位在1.35。但散户众多，可能在1.32、1.30甚至1.27便获利离场，他们的抛压无疑增加了主力继续推升的成本。因此，在趋势真正启动前，主力资金往往先进行反向洗盘，将意志不坚定的散户仓位洗掉，留下那些坚定看多或看空的投资者。这类投资者不易轻易离场，从而在推升过程中，抛压较小，成本较低。

第二种可能，便是平台商。这一观点或许有人不同意。在平台商内部，若同时有100万做多欧元和100万做空欧元的单子，他们便可内部对冲，无需将订单抛向市场，从而赚取点差。当部分投资者感到方向有误而止损时，平台商便从中获利，你亏损的钱便流入了他们的口袋。因此，平台商自然乐见你频繁止损。你的止损位置，平台商自然心知肚明。尽管平台商本身并无足够资金推动止损，但市场中的大资金却具备这个能力。平台商与这些大资金之间是否存在关联，我们不得而知。

5. 止损的原则

一、从概率上讲，顺势交易中触发止损的概率远低于逆势交易。如前所述，趋势由资金推动，只要资金盈利目标未达成，趋势便会延续。因此，应尽量顺势而为。大资金最乐见的，便是你逆势操作并止损，你的止损单无疑成为市场推动力，帮助他们降低成本。

故而，能顺应中期趋势便尽量顺势。若与中期趋势相反，除非是超短线交易者，否则至少应与2小时图趋势相吻合。否则，趋势延续时，你的止损无异于为他人作嫁衣裳。

二、许多投资者习惯以支撑线作为止损依据。我认为这很可行，但相较斜向支撑，平行支撑往往更为有效。例如英镑的底部形态。

从资金角度看，价格接近前低或前高时，这些位置往往有资金进场，按原趋势方向操作。当然，这些位置也充满变数。但横向支撑位进场的资金通常多于斜向支撑位，因此也更为安全。

三、尽量避免将止损设在大家普遍认为的关键位置。由于学习材料相近，多数人的止损都集中在关键支撑/阻力附近，一旦触发，往往被一网打尽。市场主力资金也常专门针对这些位置下手。

如图中所示，由于外汇市场流动性充裕，尤其是欧元这类主流币种，即便是假突破，也不会走得太远，且通常速度极快，打完就跑。若假突破延伸过深，价格便很难再拉回。因此，止损可适当远离关键支撑/阻力位，比如留出30-50点的缓冲，会更安全一些。

四、控制仓位。这一点对中线交易者尤为重要。合理的仓位至关重要，因为一旦设下止损，风险便被锁定。若仓位过重，一些原本合理的止损位置可能因资金问题而无法设置，从而引发不必要的损失。

五、当方向判断正确时，切勿轻易上移止损。虽然我们常说“不要让盈利变为亏损”，但在趋势正确的前提下，趋势启动前往往伴随震荡。若因急于保护盈利而过早止损，可能仅获10点便离场，之后再度入场，心态上会很难调整。我建议，在趋势突破确立之前，可继续将止损放在原先认定的趋势改变位置，不要轻易改动。

6. 结语

止损旨在保护自己，但反复止损却是自我伤害。因此，要顺势而为，聪明地止损。本文虽或有赘述，但期望能引发大家对止损的思考与讨论。欢迎大家分享更多关于止损的经验与方法，以供共同学习。