ichimoku云图交易系统解析
这一技术分析方法由二战前一位笔名为“一目山人”的东京新闻作者所创立，自问世以来，ichimoku云图逐渐成为日本交易员广泛使用的技术分析工具，其应用范围覆盖股票、外汇、债券、指数、商品和期权等多个领域。从字面意思来看，“ichimoku”意为“一目了然”，其图形风格直观地展示了一目均衡表——即一目均衡价格表。
一目山人的本名为细田吾一，他关于云图的详细说明最终于1968年公开。其计算原理主要是通过变换取用历史最高价和最低价的中点，并且一张完整的图表能够呈现出价格走势的全貌。在个人电脑乃至计算器问世之前，细田雇用学生进行大量统计计算以寻求最优公式，工作量十分巨大。他于1983年离世，但其严谨的工作精神已通过ichimoku云图融入现代化的电脑交易室中。
根据译者的经验，利用此工具研判美元兑日元、欧元兑日元、黄金以及日经指数等日本交易商积极参与的市场，该指标表现出较好的实用性。
一个ichimoku云图通常包含以下组成要素：
基准线（standard line）
转折线（turning line）
迟滞线（delayed line）
第一先行跨度（the first preceding span）
第二先行跨度（the second preceding span）
当天的基准线上的点由以下公式计算：
N日内高点中的最大值与N日内低点中的最大值之和除以2，这里N取过去的26天（包括当天）。
以相同方法，转折线的计算方式为：
n日内高点的最大值与n日内低点中的最小值之和除以2，这里n取过去9天（包括当天）。
接着，在一个名为“均衡表”的表格中记录这两个数值。随后，将当天收盘价记录在表中，但该价格需放在当天前的第26天对应的位置，这一点即构成迟滞线。
第一先行跨度的计算公式是取用基准线和转折线的数据：
基准线加上转折线后除以2，数值记录在当天后的第26天（包括当天）。
最后，第二先行跨度采用历史价格，计算公式为：
A天内高点的最大值与A天内低点的最小值之和除以2，这里A取52天（包括当天），数据同样记录在当天后的第26天（包括当天）。我们可以借助MS Office等表格工具或分析软件执行此计算，并在图中绘制所得数据。
相似但不同：ichimoku与移动平均技术分析法有相似之处，但其取用的数据不同于移动平均法。
Ichimoku取用历史高点和低点作为分析参数，而移动平均法采用收盘价数列。细田认为，在一个时间跨度的价格中，中点更能体现价格的特征。
请注意公式中采用的几个时间跨度：9、26、52天。在此分析法的设计与测试阶段，26天跨度对应一个月内的工作日天数（包括星期六），而9、26、52则分别代表一个半星期、一个月和两个月。
另一些更贴近当今市场的时段参数可能更具预测性。在图一的例证中，我们采用ichimoku原始的公式，该图为东京商品交易所黄金期货的走势图（数据来源于交易网站，显示黄金期货2000年6月合约，时间范围为1999年7月1日至2000年6月27日）。
图二是使用同一段数据，以相同的时间跨度（9和26天，与ichimoku云图基准线和转折线参数一致）计算出的移动平均线。可以看到，移动平均线比基准线和转折线更为平滑。除了这一区别，传统移动平均技术和ichimoku基准/转折线通常能给出相似的结果。在移动平均法中，一个买入信号是转折线向上穿越基准线，而卖出信号则相反；ichimoku云图的用法也与此类似。
移动平均反映了投资者对一定时期内收盘平均价的多数预期。黄金价格通常不会过度偏离移动平均太远。这一论点同样适用于ichimoku法对一定时间跨度内市场预期的分析。
如果市场价格无法突破高点和低点的中值，价格很难大幅上涨。Ichimoku云图属于趋势跟踪型分析指标，因此，在应用中长期趋势预测时表现较好，但在横盘整理行情中效果欠佳（正如前文所述，ichimoku云图设计于个人电脑和计算器发明之前，似乎应用中点的计算量比移动平均更少）。
更深层说明：
首先来看迟滞线，需要注意的是，它是现行价格的滞后反映，其终点代表最近收盘价。因此，我们可以回溯其终点，检验它相对于之前某一天收盘价的高低。例如，在黄金市场上，当迟滞线高于那一天收盘价时，表明黄金市场已经走强，否则，黄金价格可能下跌。简单来说，迟滞线用于快速比较现价与上个月同期价格，功能较为直接。
Ichimoku技术分析法的独创性在于利用先行线来定义支撑和压力水平。基准线和转折线反映了市场参与者在一定时间段内的一致意见，因此，上升趋势会呈现连续的低点上移，而下降趋势则显示连续的高点下移。
一位日本老人曾说过“就市问市”，基于此理念，黄金市场的现行价格应包含投资者已知的所有信息。因此，基准线和转折线的平均值被认为是最佳的预测未来价格的指标，而这正是ichimoku云图中第一先行跨度的由来。
由过去52天（两个月）内最高点和最低点的中值计算出的趋势，应包含过去市场供求预期的所有因素。这一趋势通过一个月的时间切换来体现，即第二先行跨度。
这两个先行跨度之间的区域即为“云”，它代表支撑和压力水平。价格向上突破云，表示突破了压力位；同样，这一概念与移动平均线类似。在观察并定义压力或支撑位后，市场对黄金价格的预期可能在短期内发生转变，使价格重新回到云区（即支撑和压力区域）。但相比移动平均，ichimoku云图中出现陷阱或假突破的风险较小，因为两个先行跨度有意在未来错开（在细田公式中精确为一个月）。当金价徘徊于云附近时，最稳妥的做法是等待市场价格明确上破或下破云层。一旦价格上破云，前景明朗，此时可视为买入时机；若价格下破云，则可能进入下行通道，构成卖出信号。
当迟滞线、基准线/转折线以及云图均呈现一致的买入或卖出信号时，该图将预示一个中长期趋势的走向。不过，在横盘行情中，ichimoku趋势跟踪系统存在一定风险，可结合振荡量指标进行综合判断。
总结：
ichimoku云图作为一种趋势跟踪系统，拥有与移动平均类似的指标特性。它独特之处在于建立在趋势线按时间切换的战略基础上，迟滞线象征过去，而先行线代表未来。通过这一工具，我们可以观察到市场时间周期、压力或支撑位以及潜在的假突破情况，且所有信息都可在单张图表中一览无余。
时间跨度9、26和52天在当今市场中或许需要调整，因为证券市场现已不再于周六交易。Ichimoku云图可以通过Excel或Lotus等表格工具轻松构建，昂首资本时间跨度的优化值无需花费太多时间即可通过计算求得。
当然，在实际应用中也存在一些不便，例如外汇市场是全球24小时交易，我们需要定义开盘和收盘时间。此外，某些金融衍生品的周期相对较短。尽管如此，熟悉这些问题的分析师仍可将ichimoku云图应用于各类市场的分析之中。